A股三大指數(shù)小幅上漲，盤面上，、人形、、、、、、、、等板塊漲幅居前，、、、、、、、表現(xiàn)不佳，領(lǐng)跌市場。

　　截至午間收盤，滬指上漲0.17%，報3249.85點；深成指上漲0.54%，報10311.81點；創(chuàng)業(yè)板指上漲0.32%，報2111.50點；科創(chuàng)50指數(shù)上漲1.13%，報979.22點；北證50指數(shù)上漲0.21%，報1127.98點。全市場上漲個股有1766家，下跌個股有3453家，40只股漲停。兩市半日合計成交7757億。

　　漲停個股數(shù)量方面，截至收盤，今日共計40股漲停，另有30只個股盤中一度觸及漲停，封板率57.14%。

　　滬深盤面上，多只科技權(quán)重股大漲，漲超7%，漲停。從板塊來看，概念股反復(fù)活躍，8天4板，、等漲停。概念股震蕩走強，4連板。芯片股震蕩反彈，漲超10%。下跌方面，光伏概念股展開調(diào)整，跌超4%。

　　北證50指數(shù)上漲0.21%，北交所板塊沒有個股漲停。

　　行業(yè)資金流向：16.4億元凈流入地產(chǎn)開發(fā)

　　行業(yè)資金方面，截至午間收盤，地產(chǎn)開發(fā)、等凈流入排名靠前，其中地產(chǎn)開發(fā)凈流入16.4億元。

　　凈流出方面，、等排名靠前，其中凈流出11.2億元。

　　個股成交金額TOP10

　　個股成交金額方面，截至午間收盤，位列第一，成交金額106.71億元。

　　今日要聞

　　特朗普給予TikTok“不賣就禁用”法律75天寬限期

　　美國總統(tǒng)特朗普20日簽署行政令，要求短視頻社交媒體平臺TikTok“不賣就禁用”法律在未來75天內(nèi)暫不執(zhí)行。

　　特朗普計劃不晚于2月1日對墨西哥和加拿大采取關(guān)稅措施 稅率或高達25%

　　當(dāng)?shù)貢r間1月20日，美國總統(tǒng)特朗普在白宮橢圓形辦公室發(fā)表講話時表示，他計劃不晚于2月1日對墨西哥和加拿大采取關(guān)稅措施，稅率可能高達25%，他重申了這兩個美國近鄰正在放任非法移民和毒品進入美國的觀點。

　　多公司提示可能被實施退市風(fēng)險警示 ST板塊承壓

　　因難以達到組合財務(wù)指標(biāo)要求，1月20日晚，又有多家上市公司發(fā)布公告稱可能在2024年年報公布后遭退市風(fēng)險警示。此前，1月18日單日就有15家上市公司發(fā)布公告披露同類風(fēng)險，包括（600238.SH）、（002693.SZ）、（600130.SH）等。

　　減持中海油、美團 增持阿里 張坤：堅信能找到越來越多高質(zhì)量和高股息率資產(chǎn)

　　在此次四季報中，張坤堅信“能找到越來越多同時滿足高質(zhì)量和高股息率兩種屬性的資產(chǎn)”。他認(rèn)為，這些公司在過去相對困難的環(huán)境中，通過自身經(jīng)營效率的提升實現(xiàn)了凈利潤和自由現(xiàn)金流的穩(wěn)定或持續(xù)增長，體現(xiàn)出應(yīng)對逆境的能力。

　　劉格菘代表作基金股票倉位升至歷史第三高 晶澳科技、江淮汽車重返持倉前十

　　1月20日晚間，廣發(fā)基金副總經(jīng)理劉格菘管理的廣發(fā)小盤成長混合基金2024年四季報率先披露，該只基金持倉中的前十大重倉股和最新觀點也隨之出爐。值得一提的是，倉位方面，廣發(fā)小盤成長混合在2024年四季度末的股票倉位已進一步升至94.19%，是該基金自2005年成立以來歷史第三高的股票倉位，僅次于2022年一季度時的94.62%、2013年四季度末時的94.52%。持股變動方面，、重返前十大重倉股名單中。與此同時，劉格菘還小幅度增持了。另一方面，（688122.SH）、（603267.SH）則退出此次前十大持倉。此外，劉格菘還減倉了、，相對上期分別減少28.52%、3.89%。

　　機構(gòu)觀點

　　：歐洲能源轉(zhuǎn)型催生大儲需求，看好國內(nèi)廠商出海機會

　　研報指出，歐洲推動能源自主轉(zhuǎn)型，可再生能源建設(shè)加速，在并網(wǎng)壓力和靈活性需求的雙重驅(qū)動下，大儲裝機需求隨之增長。歐洲大儲盈利模式豐富，且仍在持續(xù)完善，獨立與大型光儲項目已具備經(jīng)濟性，隨著光儲進一步平價、補貼延續(xù)及降息，經(jīng)濟性有望提升。結(jié)合歐盟提出的REPowerEU的風(fēng)光裝機規(guī)劃，中性測算2024—2030年歐洲大儲需求空間達270.9GWh。在集成環(huán)節(jié)，歐洲大儲市場對品牌信譽、售后能力上提出了較高要求，認(rèn)為國內(nèi)和海外專業(yè)的集成商具備相對競爭優(yōu)勢。在逆變器環(huán)節(jié)，構(gòu)網(wǎng)型PCS有望在歐洲率先實現(xiàn)滲透。

　　：看好AI應(yīng)用落地，關(guān)注國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈

　　研報指出，近日，美國BIS正式發(fā)布了一項全球AI管控新規(guī)，涉及GPU等硬件以及將AI模型權(quán)重納入監(jiān)管范圍。雖然尚不清楚接下來的特朗普政府對于這一禁令會如何處理，但美國在科技領(lǐng)域?qū)τ谥袊姆怄i持續(xù)已久，在設(shè)計、制造等關(guān)鍵領(lǐng)域也在持續(xù)突破。在美國制裁持續(xù)升級的背景下，國產(chǎn)算力自立自強大勢所趨，建議關(guān)注GPU、交換芯片、光芯片等關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

　　國盛：春季躁動可期

　　國盛研報指出，鑒于本月逆回購利率維持不變，本次LPR未調(diào)整符合預(yù)期，穩(wěn)定息差、穩(wěn)匯率、防資金空轉(zhuǎn)可能是央行的主要考量。往后看，傾向于認(rèn)為：在中央經(jīng)濟工作會議“適時降準(zhǔn)降息”和四季度貨幣政策委員會例會“擇機降準(zhǔn)降息”的總要求下，貨幣寬松還是大方向，降準(zhǔn)降息應(yīng)只會遲到、不會缺席，一季度大概率有望看到，幅度上，預(yù)計2025年降息40BP左右甚至更高，降準(zhǔn)有望50—100BP甚至更高。對資產(chǎn)而言，近期降準(zhǔn)降息落空，其實并未實質(zhì)改變2025年“政策將更加積極有為、流動性將比較充?！钡拇筮壿?，再疊加近期中美關(guān)系出現(xiàn)積極變化，指向春季躁動值得期待；短期看，重點關(guān)注一季度“開門紅”情況，尤其是信貸。

　　：“春季躁動”行情或進入全面加速期，結(jié)構(gòu)上重視“科技?！?/strong>

　　表示，就市場而言，只要國內(nèi)經(jīng)濟邊際回暖就意味著以“M1-短融”所衡量的市場有效流動性將趨于改善，對市場估值擴張形成有效支撐。繼續(xù)期待“降準(zhǔn)”進一步落地、改善市場剩余流動性，以激發(fā)市場流動性實現(xiàn)“既有剩余，亦有效率”的目標(biāo)，從而催生“春季躁動”行情進入全面加速期。風(fēng)格及行業(yè)配置：看好中盤+超跌+低估值+回購+并購預(yù)期，且分子端掣肘較弱（ROE修復(fù)或現(xiàn)金流改善）的“成長>消費”，結(jié)構(gòu)上重視“科技牛”。

　　：行業(yè)周期上行，材料、設(shè)備等當(dāng)前具備配置價值

　　證券指出，半導(dǎo)體行業(yè)板塊經(jīng)歷連續(xù)調(diào)整，多種跡象表明半導(dǎo)體行業(yè)周期上行。我們建議關(guān)注AI+應(yīng)用相關(guān)以及半導(dǎo)體設(shè)備零部件領(lǐng)域龍頭公司，重點關(guān)注：關(guān)于半導(dǎo)體材料、設(shè)備和封測板塊，我們認(rèn)為當(dāng)前具備配置價值。

　　：再投資管理優(yōu)秀的高速公路公司仍是紅利優(yōu)選

　　表示，高速公路公司普遍長期保持分紅率政策，過去數(shù)年高分紅承諾保障分紅政策穩(wěn)定性，考慮央國企市值管理要求，預(yù)計未來高分紅政策將持續(xù)。我們建議優(yōu)選區(qū)位優(yōu)秀且再投資管理優(yōu)秀的高速公路標(biāo)的，將繼續(xù)受益于市場偏好。（1）再投資管理優(yōu)秀：全國精選投資優(yōu)質(zhì)路產(chǎn)，保障長期投資回報率穩(wěn)定與持續(xù)優(yōu)于行業(yè)的業(yè)績增速。（2）區(qū)位優(yōu)勢：2024年區(qū)位優(yōu)秀的高速公路展現(xiàn)優(yōu)于行業(yè)的通行需求增長趨勢，未來將有望繼續(xù)保障盈利增長與現(xiàn)金流穩(wěn)定。2024年股息率估算：3.7%，A 3.2%，H 6.1%，A 3.5%，H 6.1%，深國際8.7%。